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资本市场不相信冰雪奇缘|投资蒙钛奇

发表时间:2022.02.11 18:06

来源:钛媒体

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冰雪奇缘不能催生风口,而眼下,投资人们已在和风口保持距离。


钛媒体作者丨投资蒙钛奇


冰墩墩被炒高价,谷爱凌现象级刷屏。满坑满谷的滑雪文章,已然占据普罗大众的朋友圈。


在热潮中,来自电商的数据在说明了冰上运动、滑雪装备的GMV正在飙升,在二级市场相关股票更以一字板证明资本市场的热情。就连PE、VC们似乎也对冰雪行业跃跃欲试。曾经的冷门行业一夜之间窜上热搜,似乎一个朝阳行业正在大踏步走来。


冰雪爆火背后的隐忧


2015年北京申办2022年冬奥会的成功让冰雪运动正式闯进了大众视野。在此之前,冰雪运动在国内一直相对冷门。由于群众参与不广、产业基础薄弱,使得这项运动无法和篮球、乒乓球一较高下。


一时间,由于谷爱凌的刷屏,刺激了人们对这项运动的了解。但就产业发展逻辑来说,一个现象级新闻似乎并不能助力产业的长期发展。


在谷爱凌之前,就有相当多的运动员已在各自的领域一而再再而三地引导了舆论风向。但客观来说,一个领域优秀运动员的诞生,不能支撑整体。而就谷爱凌自身而言,其所取得的回报也和多年的投入成正比。


当然,谷爱凌的颜值也是吸引大众对其产生好感的重要原因。


不得不看到,冰雪行业依赖特殊资源,产业链复杂且庞大。


当下,我国冰雪运动产业仍然以休闲健身为主,对比欧美发达国家,在竞赛、表演、服务以及体育等业态中,发展阶段还较为初期。


据《2020中国滑雪产业白皮书》,国内滑雪行业的渗透率不足1%,而美国和日本则接近10%,瑞士、奥地利则超过30%,由此数据看来,滑雪在国内仍属于小众运动,还有较大的市场渗透空间。


我国的冰雪行业也处于初期发展阶段。天眼查数据显示,约55%的冰雪相关企业成立于近5年,也就是2015年北京申办冬奥成功的时间,2021年冰雪运动相关企业新增1400家,同比增长24%。



纵览所有一级市场赛道会发现,和投资蒙钛奇(ID:tzmengtaiqi)之前所发布过的2022医疗投资持续火爆,钱都砸在了哪里?、2022开年已疯,爆火的硬科技已然开“卷”文章来看,冰雪赛道并没有呈现出火爆状态。


另外,人们对于国内冰雪产业的怀疑还来自于疫情。


在2020年的相关报道中,疫情也是在冬季袭来。而彼时,滑雪场、冰场经营停摆,培训也瞬间按下“暂停键”。在当时,滑冰场为了维护冰层冰质以及摊销高额的人员成本,纷纷陷入亏损。


而在2022年,由于冬奥会的累加效应,滑雪需求得到大规模释放,但冷静的看,其中一部分需求似乎可以解释为是对前两年疫情处于停摆的冰雪需求的反补。


除此之外,也是因为疫情,一些常年在诸如瑞士、日本、加拿大等滑雪胜地释放需求的人群,由于飞行受到限制也不得不将滑雪目的地转移至国内,新疆、东北、崇礼的雪场成为了他们的首选。在疫情趋势进入最后阶段之际,未来这部分人群是否认可国内滑雪场地,仍旧是一个未知数。


催熟与外热内冷


有言冰雪行业用户千万或过亿云云。客观来说,绝大部分人群仍是一次性尝试者,运动与消费者的行为习惯还未形成有效捆绑。也就是说,未来要想让冰雪行业真正实现健康发展,还需要进一步激活潜在的可转化为高频次消费的用户需求。


就当下而言,滑雪的价格仍和大众消费有一定距离。投资蒙钛奇(ID:tzmengtaiqi)的某位朋友就曾经花费20万元购置了整套装备。而就入门级设备的购置来看,也需要万元起步(包括全套雪服、保护装备、雪板和雪场门票等)。


也就是说,滑雪产业的背后支撑其实是高水平的人均经济。


在市场情况悬而未决的时候,房地产企业却“先行一步”。依靠房地产宣传的一贯逻辑,“世界最大室内滑雪场”、滑雪概念文旅基地纷纷诞生。以至于甚至有星火燎原,全国皆滑雪的地步。


有悖逻辑的是,房地产企业似乎更看好南方城市的滑雪市场。以至于,将滑雪市场分为“北方发烧友”市场和南方“体验家庭市场”等类别。


此外和国足输于越南逻辑相似的是,冰雪运动的青少年人口仍旧很低。业界,特别缺少针对于青少年群体普及推广方式。不过,即便是“双减”落地,就目前青少年学业压力来说,这种情况还较难改变。


总的来说,内生增长动能欠缺是国内冰雪行业的核心注脚。



投资谨慎,行业发展需重新定义


在此前,熊晓鸽呼吁投资人在面对冰雪产业之时,要保留冷静。


据相关数据,我国滑雪场数量滑雪场数量已经超过全球的1/3。但就滑雪场质量而言,还较为简陋,而绝大部分场馆也属近些年新建,称得上是真正的滑雪度假胜地还比较少。在滑雪人次与人口比例的数值中,也较低。


另外,我国目前尚缺少滑雪国家标准,运动教练缺口较大,“冷资源”变成“热经济尚需时日。


熊晓鸽还提醒,“冰雪产业有许多投资机会,但是集中度比较高,冰雪运动的投资还是需要有经验、专业知识的人来操作”。


到2025年我国冰雪产业总规模达到1万亿元。但问题是,很多人只看到了滑雪旅游蕴藏的巨大经济收益,但却并不知道滑雪旅游的实质。体育产业的产业链像旅游产业一样,本身就非常长,环节又多,上游资源又很重很难被互联网整合。在行业内,目前已经有人呼吁应向国外学习,以奥地利为例,其最受游客认可的是冬季旅游,而冰雪运动只占少部分。


一些人认为,滑雪产业链中的To B端的服务更有前途。滑雪产业领域值得深挖,和投资行业一样,本质上是对高净值人群的运营和获取。


冰雪奇缘不能催生风口,而眼下,投资人们已在和风口保持距离。

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